Что случилось с LUNA и UST?

Вы до сих пор не понимаете, что произошло с LUNA и UST? Специально для Blockchain Life, в своей неповторимой манере и простым языком, на этот вопрос отвечает Роман Кауфман.

Друзья, для того чтобы понять что все таки произошло, давайте сначала начнем с базовых понятий.

Luna (LUNA) и TerraUSD (UST) — два нативных/родных токена блокчейна Terra, основанного на блокчейне проекта, разработанного Terra Labs в Южной Корее.

Основатель Terra – До Квон, бывший выпускник Стэнфордского университета по компьютерным наукам. Кстати, в 2021 году он был в списке самых влиятельных людей года по версии Coindesk.

До Квон сделал реальное чудо, увеличив рыночную капитализацию UST со 180 миллионов долларов в начале 2021 года до почти 15 миллиардов долларов в марте 2022 года, а цена LUNA выросла в 138 раз. Вот они… любимые ХХХ.

Роман Кауфман, основатель Berezka DAO и DeFiHardcore

UST – это алгоритмический стейблкоин, привязанный к $1, за счет использования токена LUNA. Монета включает в себя использование алгоритма на основе смарт-контрактов для удержания цены UST на уровне $1, путем сжигания (безвозвратного уничтожения) токенов LUNA для создания новых токенов UST.

В то же время, такие стейблкоины как USDC и USDT обеспечиваются реальными активами для поддержания своей привязки к баксу. (Ну или это они так говорят)

▪️В экосистеме Terra пользователи всегда могут обменять токен LUNA на UST и наоборот по гарантированной цене в $1 доллар, независимо от рыночной цены любого токена в данный момент. Это важно отметить, потому что это означает, что если спрос на UST вырастет и его цена превысит 1 доллар, держатели LUNA могут получить безрисковую прибыль, обменяв 1 доллар LUNA на создание одного токена UST.

▪️В процессе обмена часть LUNA сжигается (безвозвратно удаляется из обращения), а оставшаяся часть размещается в казну сообщества.

▪️Сжигание определенного процента токенов LUNA уменьшает общее количество токенов, оставшихся в обращении, что делает их более дефицитными и, следовательно, более ценными. Создание большего количества токенов UST приводит к разбавлению существующих токенов в обращении и снижению общей цены до уровня в 1 доллар.

Точно так же, если спрос на UST низок, а цена падает ниже 1 доллара, держатели UST могут обменять свои токены UST в соотношении 1:1 на LUNA, которые стоят больше из-за их дефицита, и поэтому пользователь может получить другой безрисковый банк. В этом и заключалась проблема.

Как умные люди пытались использовать это?

– Покупаешь UST на любом Dex и закладываешь под 19,5% APY.

– Затем, берешь снова UST под залог своего депозита до 90% своей же суммы (это называется collateral фактор), под 12%. Это архи много и только безумец мог брать актив под такой процент.

– И да, когда ты тот самый безумец, берешь под 13% кредит, чтобы разместить актив под 19,5%

– Делаешь несколько каскадов, раздувая $10,000 до $50,000 c положительной дельтой на кредит

– Ну, а после, фантазируешь о безбедной жизни.

Вот пример одного кейса:

– Человек положил $1,000,000

– По указанной выше финансовой цепочке, с учетом рисков, разогнал сумму до $5,000,000

– C учетом всех цифр, collateral factor, процентов и прочего, доход составлял почти ~ $320,000.

$320,000 баксов в год! После таких цифр и правда начнешь верить в супер знания и в то, что прошел эту жизнь.

Данную финансовую модель на Terra стали прокручивать все больше и больше людей.

Теперь к цифрам или о той спирали смерти для Terra

Статистика в один из периодов:

▪️Кредиты $6B * 13% = $0.78B/год. Столько придет от заемщиков.

▪️Депозиты $12B * 19,5% = $2.34B/год. Столько нужно заплатить по депозитам.

Отрицательная дельта : $0.78B – $2.34B = -1,56B/год = -$130 млн в месяц!

Такой отрицательный баланс уже не позволял команде До Квона адекватно реагировать на ситуацию и поэтому начались выводы денег командой Terra (по информации СМИ). Вот пирамидка и схлопнулась.

P.S. Человек выше, который вложился на $1млн, из-за своей жадности потерял почти все.

Нынешний кризис – это логичная коррекция крипторынка и его очищение от недобросовестных проектов. Как и всегда, в игре останутся только самые сильные и фундаментальные игроки. Следите за ними уже сейчас, чтобы забрать весь рост рынка, когда придет время.

А чтобы узнать больше о ситуации на рынке и научиться зарабатывать даже во время его падения, приходите на Blockchain Life 2022!

Подробнее о билетах: https://blockchain-life.com/europe/ru/#tickets-row